近一个月来，江淮汽车股价一都飘红，不到一个月的期间内上升向上50%，成为汽车板块又一颗闪亮明星。
名义上看，江淮汽车涨得有理：一方面，江淮的三季度财报中，净利润再次增长，标明往时几个月“干得可以”；另一方面有音问称，与华为互助的“尊界”车型行将在广州车展技能发布，预示接下来几个月有“功德发生”。
365建站然而，淌若对这两则利好音问抽丝剥茧，却不丢丑出，净利润增长背后是主营业务的耗费和新能源汽车转型的乏力、滞后，而被东谈主们请托厚望的“尊界”车型，究竟能在多猛进程上惩办前述两大问题，更值得商讨。
主业报怨 新能源汽车转型乏力
从名义数字上看，江淮汽车交上了一份还可以的三季报：本年第三季度净利润3.24亿元，前三季度累计净利润6.25亿元。然而，这份净利润并不可遮蔽这家大型整车制造企业的主业耗费。
在扣除非正常性损益之后，江淮汽车在半年报中一度回正的净利润，在三季报中再次出现3.23亿元的耗费，这比功绩预报中的耗费额（2.4亿元）更高，累赘年内扣非净利润回到2.31亿元的耗费，突显其主营业务的盈利逆境。
在如今新能源汽车占据市集主流的配景下，“主业报怨”的车企一般都受到新能源汽车业务的累赘。
江淮汽车等于如斯。在新能源汽车市集高速发展的行业配景下，江淮汽车的新能源汽车销量却在加快下滑。凭据其前9个月的产销快报，自5月起江淮汽车的新能源乘用车销量抓续遇到同比下滑，且跌幅有抓续扩大之势。
江淮汽车本年的新能源乘用车业务底本有个可以的开局。数据自大，江淮汽车在本年前四个月一度扫尾新能源乘用车销量的大幅增长，其中3月销量增幅高达106.3%。截止本年4月底，其新能源乘用车销量同比加多约35%。
不外，自5月起，江淮汽车的新能源乘用车销量运行抓续同比下滑。最近5个月来，除7月略有收窄以外，跌幅基本上呈逐月扩大之势。最新一期产销快报自大，江淮汽车9月新能源乘用车销量3044辆，同比跌幅仍是从本年5月的6%扩大到接近16%。抓续下降险些将前期蓄积的增长全部吞并——截止9月底，江淮汽车年内新能源乘用车销量增幅仅剩1.5%。
本体上，江淮汽车的新能源乘用车业求实力并不算强。本年前9个月，江淮汽车新能源乘用车累计销量仅21576辆，月均不及2400辆。比拟之下，曾历程江淮代工的蔚来汽车，仅在9月单月即售出新车21181辆。
即便从江淮汽车里面视角来看，新能源汽车业务在公司全体业务中的比重也远低于行业平均水平。本年前9个月，江淮汽车乘用车版本（轿车、SUV和MPV）累计销售13.14万辆，同比下滑17%。其中，新能源汽车占比尚不及16.5%，远低于全行业向上50%的新能源汽车浸透率。
因此，在这份看起来可以的财报背后，江淮汽车的主营业务仍处在耗费景色，新能源汽车的转型更难言令东谈主舒心。依靠补贴防守的净利润增长还能防守多久，还能撑起多久的股价上行，均有待不雅察。
尊界终归小众 MPV难成“救命药”
行将发布的“尊界”车型虽然被东谈主请托厚望，但不论从产物定位照旧市集趋势来看，似乎都难以相沿江淮这么体量的整车制造企业。
在2023年年度施展中，江淮汽车重申了“盛开互助发展乘用车”的发展战术——体现时具体操作上，等于江淮与华为的飞速麇集。按照此前各方涌现的信息，与华为互助的“尊界”有望在行将到来的广州车展上发布——与那份三季度功绩比拟，这粗略才是江淮汽车近来股价攀升的能源。
然而，被称为“百万级MPV”的尊界的到来，粗略能在一段期间内拉动江淮的股价，却难以撑起一家大型企业的主营业务。
在华为的“造车一又友圈”里，来得最晚的江淮看似分到了定位最高的一档，却也失去了好多的市集空间。
365建站客服QQ：800083652赛力斯来得最早，相干最“铁”，拿到了最畅销的25万-60万元SUV市集；奇瑞的智界系列虽然上市以来走势障碍，但也分到了中档、中高等市集，且SUV与轿车均会覆盖，市集机遇颇多；北汽蓝谷的享界系列对准的是豪华车的中枢“56E”，何况北汽在这一范围并不生分，作念好享界将是一件“求名求利”的功德。
比拟之下，江淮的“百万座驾”有可能是一门吃力不凑趣的交易。
虽然代工蔚来让江淮有了坐蓐50万元级纯电动汽车的训戒，但蔚来的品牌溢价更多体现时品牌调性与就业上，工艺品性方面的加成并不充分。要达到“百万座驾”的程序——哪怕所以华为的程序——仍然条款江淮在工艺、品性上加大参加，晋升水平。
即等于江淮能造出稳当市集预期的“百万座驾”，但一款百万级的产物注定够不上实足的量级来扭转江淮这么的全球化车企的销量劣势——2023年，卖得最佳的百万元级豪车疾驰S级的销量也不外是2万多辆，排行前十位的产物销量多在1万-2万辆之间。
而从市集范围来看，MPV本就是个相对小众的细分市集，很难撑起一个江淮汽车这么体量的车企。何况，从始终走向来看，MPV正处于轰动下行的行情中。乘联会数据自大，2023年国内MPV总销量为109万辆，同比增长16%，但市集份额从2020年的5.7%下滑到5%。本年前九个月，MPV的销量更是下滑了7.4%，在乘用车三大主流板块中发达最差，市集份额进一步减轻到4.8%。
与华为的互助，诚然能够为江淮汽车带来又一波流量，但对江淮汽车的本体功绩的拉动成果却不宜请托过高期待。就像与蔚来、与全球的互助并莫得让江淮成为行业的领军企业通常，将但愿寄托于他东谈主，而不是从压根上跟进行业转型、改善主营业务，终归不是这么一家历史悠久、体量宏大的整车制造企业的应有之义。